Entenda o “Enterprise Value” (EV)
Existem várias métricas financeiras que se propõem a ser formas “fáceis” e objetivas (facilmente quantificáveis) para se estimar o valor de uma empresa (valuation). E uma dessas métricas é o Enterprise Value (que, em Português, seria algo como “valor da firma”), também conhecido, simplesmente, pela sigla “EV”. O Enterprise Value pode servir como uma medida […]
A Fórmula Mágica de Joel Greenblatt
O que vem à sua cabeça se alguém disser que existe uma “fórmula mágica” (sim, essas exatas palavras) para investir? Pois um dos modelos de investimento mais simples e mais efetivos que existem tem, exatamente, esse nome. É a “magic formula” (fórmula mágica, em Português) de Joel Greenblatt. Antes, um pouco sobre os investimentos “quant” […]
Investimentos ESG – Pra valer ou “pra Inglês ver”?
A sigla ESG vem se tornando bastante presente no mundo dos investimentos nos últimos tempos, onde investidores e o público em geral cobram, das empresas, uma postura mais “socialmente e ambientalmente responsável”. Mas até que ponto o investimento ESG é uma coisa séria (que representa uma preocupação legítima das empresas) ou apenas mais uma jogadinha […]
A “margem de segurança” no investimento em ações
“Margem de segurança” é um conceito de investimento em ações muito utilizado por adeptos da análise fundamentalista, mas, em particular, por aqueles que seguem abordagem do Value Investing (“investimento em valor”). É um conceito extremamente intuitivo e simples. Mas, para aqueles investidores que querem se “sofisticar” e aprimorar seus métodos, é importante conhecer, mais aprofundadamente, […]
ROE – O que é e como analisar
O ROE é um indicador de rentabilidade muito utilizado em análise fundamentalista de ações. ROE é uma sigla, em Inglês, que significa Return On Equity ou, em Português, Retorno Sobre o Patrimônio Líquido. Como a grande maioria dos indicadores fundamentalistas, o ROE é um “múltiplo” (ou seja, é o resultado de uma conta de divisão) […]
O que é capital próprio e capital de terceiros
O entendimento dos conceitos de capital próprio e capital de terceiros é algo de fundamental importância para investidores (especialmente aqueles que usam a análise fundamentalista), executivos financeiros e empreendedores. E, neste artigo, vamos ver cada um desses conceitos, individualmente, e como eles se integram à dinâmica das empresas, seja para sua análise ou sua gestão. […]
O que é valuation
Valuation é um termo em Inglês que, em tradução livre, seria “avaliação” ou “valoração”. Em finanças, o valuation não é uma coisa única, mas um conjunto de técnicas e metodologias para avaliar (financeiramente) empresas e precificar ações. Para que se usa o valuation No mundo dos investimentos em bolsa, o valuation é usado, essencialmente, para […]
Abordagens top-down e bottom-up na análise fundamentalista
No mundo da análise fundamentalista, existem duas abordagens mais comuns que são, na verdade, sequências de aplicação de análises e de ferramentas. Essas abordagens são chamadas de top-down e bottom-up. Top-down significa, literalmente, “de cima para baixo”, enquanto bottom-up significa “de baixo para cima”. É uma forma metafórica de representar análises que vão do mais […]
Um comparativo entre Value Investing e Trend Following
O Value Investing e o Trend Following são duas estratégias de bases completamente diferentes, porém, com muitas coisas em comum. Começando pelo começo: O Value Investing é uma estratégia de investimentos baseada na Análise Fundamentalista, enquanto o Trend Following tem suas raízes na Análise Técnica (apesar de alguns adeptos do Trend Following rejeitarem o rótulo […]
O que é position trade – o trading de longo prazo
Position trade é uma modalidade de operação com ativos financeiros que busca tirar proveito de tendências de longo prazo nos mercados financeiros. Essas tendências de longo prazo são aquelas que, tipicamente, se desenvolvem em períodos superiores a um ano. Neste artigo, vamos entender o que é (e o que não é) o position trade. Vamos […]
A relação entre PIB e dívida pública
Quando fazemos análise fundamentalista de empresas, usamos alguns indicadores para medir o grau de alavancagem de uma empresa (como a relação entre dívida bruta e patrimônio líquido). No caso de países, o indicador econômico que tenta dar uma visão similar (sobre o grau de alavancagem do Governo) é a relação PIB/Dívida pública. Assim como no […]
Growth Investing – ações com alto potencial de crescimento
O growth investing (que, em tradução livre, seria “investimento em crescimento”) é o lado mais “charmoso” dos investimentos em ações, pois essa é a modalidade de investimento que busca identificar aquelas empresas que podem virar as “estrelas” do mercado. E é através do growth investing que muitas pessoas têm seu primeiro contato com a bolsa […]
A manipulação e a “maquiagem” de demonstrações contábeis
A manipulação de demonstrações contábeis é também conhecida pelo nome “maquiagem de balanços” ou, ainda “contabilidade criativa”. É um problema que assola as empresas no mundo todo, mas que tem um impacto significativo e ampliado nas empresas de capital aberto. Hoje, se tem bastante clareza (até pela atenção que se vem dando a assuntos como […]
As cinco forças de Porter e os investimentos
O conceito das “cinco forças de Porter” foi criado por Michael E. Porter, professor de administração e negócios em Harvard e considerando um dos grandes expoentes da gestão estratégica. Porter também é autor do livro “Estratégia Competitiva”, que apresentou o conceito ao público de forma mais elaborada. As cinco forças formam um modelo de avaliação […]
A taxonomia das estratégias de investimento
“Taxonomia” é um termo usado em biologia, que representa o sistema usado para classificar os seres vivos conforme suas características. A representação gráfica da taxonomia é, essencialmente, um organograma (como aqueles usados em empresas) com diferentes níveis e subdivisões em cada nível. Cada “caixinha” do organograma é chamada, na linguagem da biologia, de taxon (no […]
Entenda a Hipótese dos Mercados Eficientes
A primeira coisa a se falar sobre a famosa Hipótese dos Mercados Eficientes é que alguns se referem a ela como TEORIA dos Mercados Eficientes. Não faz parte do escopo deste artigo discorrer sobre as diferenças formais entre “hipótese” e “teoria”. Mas, neste momento, apenas tenha em mente que existem muito poucas “teorias de verdade” […]
Indicadores fundamentalistas – como são classificados
Quando se fala em indicadores fundamentalistas, normalmente se está falando dos indicadores financeiros conhecidos como “múltiplos”. Os múltiplos são indicadores construídos com informações das demonstrações financeiras de uma empresa (como o balanço patrimonial, a demonstração do resultado do exercício e a demonstração do fluxo de caixa) e informações de preços das ações. Um indicador fundamentalista […]
Quais são os setores da bolsa de valores
Quando se analisa uma ação, para tomar uma decisão de investimento, é comum se expandir o escopo da análise da empresa (a emissora da ação) para um contexto mais amplo, que é o setor de atuação daquela empresa. E, neste artigo, vamos ver quais são (e como são definidos) os setores da bolsa de valores. […]
O que é “income investing”
“Income investing” é uma expressão em Inglês que, em tradução literal, significaria algo como “investimento em renda”. O income investing é um “paradigma de investimentos” da renda variável, associado à análise fundamentalista. É, essencialmente, um “método” (ou paradigma) de investimentos baseado em análise fundamentalista, assim como é o growth investing (investimento em ações de alto […]
Um guia de estudos para ser um trader de sucesso
Este guia de estudos é um post “dinâmico” (que sofrerá atualizações frequentes), feito para ajudar aqueles que se interessam pelo trading (que é o nome que se dá às operações de compra e venda de ativos financeiros, de caráter mais especulativo e, normalmente, de curto prazo). O trading é uma das atividades mais desafiadoras que […]